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切實防范化解金融風險

文章來源:撰寫時間:2018-03-28作者:《人民日報》


  應確立有效的債務清償責任承擔機制,確保存量債務逐步化解。持續開展省以下地方政府債務責任劃分。此外,在發債信用評級基礎上,有必要建立存量債務的風險分級制度,在利益相關者之間構建便利的風險預警及處理機制,防范某一類債務風險向其他類別債務蔓延。

 

  金融的特點包括杠桿,沒有杠桿就沒有金融。適度的杠桿率不僅能提高資金配置效率,還能促進經濟增長。但是,如果杠桿率過高,則會造成信用違約頻發、不良貸款陡增、資產價格崩潰、金融風險加劇,甚至導致金融危機。

  從整體上看,我國總體及各部門杠桿率均低于發達國家平均水平,債務水平溫和可控,但有些部門的杠桿率上升過快,結構性問題突出。因此,要按照供給側結構性改革的要求,有針對性地引導一些重點部門“去杠桿”,積極穩妥處理好債務問題,切實防范化解金融風險。

  引導地方政府穩步去杠桿,規范地方融資舉債。

  一方面,應科學制定并實施政府中長期資本投融資規劃,嚴控地方政府債務增量。建立健全政府投融資制度,制定并實施政府中長期資本投融資規劃,依法將各級地方政府舉債融資納入中長期規劃管理。

  另一方面,應確立有效的債務清償責任承擔機制,確保存量債務逐步化解。持續開展省以下地方政府債務責任劃分。此外,在發債信用評級基礎上,有必要建立存量債務的風險分級制度,在利益相關者之間構建便利的風險預警及處理機制,防范某一類債務風險向其他類別債務蔓延。

  引導國有企業大力去杠桿,加快清理“僵尸企業”。國有企業杠桿率高而資金使用效率低,會導致資源錯配和產能過剩。

  降低國有企業杠桿率,要從加強高負債企業管控、嚴防債券兌付風險、加快資金融通、積極穩妥開展市場化債轉股、著力加大股權融資力度、大力處置“僵尸企業”、發揮國有資本運營公司功能作用等多方面入手。應把處置“僵尸企業”作為重要抓手,加快清理“僵尸企業”。對那些扭虧無望、已失去生存發展前景的“僵尸企業”要當機立斷處置,依法兼并重組或清償破產,妥善安置相關人員。

  引導金融機構適度去杠桿,嚴防資金空轉。當前,資金脫實向虛、在金融體系內空轉的問題雖有一定緩解,但未得到根本解決。

  資金空轉一方面會增大流動性風險和市場風險,另一方面也會增大金融系統風險。所以,金融機構應該堅決去除那些無資本支撐、脫離監管的杠桿。

  為此,要加強金融監管協調、防止監管套利,針對突出問題加強協調,強化綜合監管,突出功能監管和行為監管,提升監管水平。健全風險監測預警和早期干預機制,加強金融基礎設施的統籌監管和互聯互通,推進金融業綜合統計和監管信息共享,實時掌握市場資金流動狀況。提高金融機構的風險管理水平,加大金融體系監管力度,宏觀審慎與微觀監管雙管齊下,有效應對影子銀行體系的潛在風險。

  引導居民部門漸進去杠桿,防范房地產市場風險。近幾年我國居民部門的杠桿率不斷上升,主要源于房地產市場的火爆導致炒房行為和住房貸款大量增加。盡管我國采取了房地產市場調控政策,嚴格控制房地產信貸,提高首付比例,但仍有大量資金流向房地產,在提高居民部門杠桿率的同時也增大了房地產市場風險。

  因此,有必要建立健全包括房地產市場、銀行部門、銀行間市場、資本市場等在內的系統性風險防范應對框架。還應對“影子銀行”為房地產開發商提供融資的業務進行清理整治;對消費貸款資金嚴格管理,防止個人消費貸款資金違規流入房地產市場。

  摘自《人民日報》

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